Este mes, los dos mayores mercados de futuros del mundo han empezado a negociar futuros de bitcoin. Le contamos cómo funciona esta herramienta, dónde comprarlos y qué significan para el mercado de las criptomonedas.
¿Qué son los futuros?
Los futuros son un contrato para comprar o vender un activo en una fecha futura determinada a un precio específico.
Una vez formalizado el contrato de futuros, ambas partes están obligadas a comprar y vender al precio acordado, independientemente de cuál sea el precio real de mercado en la fecha de ejecución del contrato.
El objetivo no siempre es obtener beneficios. Los derivados son excelentes para la gestión de riesgos y, a menudo, son utilizados en los mercados financieros para protegerse contra los cambios de precios de ciertos activos.
Los futuros también son utilizados en la administración de carteras con el fin de limitar la volatilidad de una inversión si el activo subyacente es muy volátil.
Estos contratos se negocian en bolsas de futuros, que actúan como intermediarios y garantes.
¿Cómo funcionan los contratos de futuros?
Con la ayuda de los contratos de futuros, puede abrir dos tipos de posiciones: cortas y largas.
Si usted adopta una posición larga, acepta comprar un activo en el futuro a un precio específico cuando expire el contrato. Cuando usted adopta una posición corta, acepta vender un activo a un precio fijo al vencimiento del contrato.
Una buena manera de explicar esto es utilizando el ejemplo de una aerolínea que quiere protegerse frente al aumento del precio del combustible mediante un contrato de futuros.
Digamos que el combustible de avión cuesta 2 $ por galón. Una aerolínea que espera que el precio del petróleo aumente, compra un contrato de futuros de tres meses por 1.000 galones al precio actual. Por lo tanto, el contrato tiene un valor de 2.000 dólares.
Si tres meses después, al vencimiento del contrato, el precio de un galón de combustible para avión es de 3 $, la aerolínea habrá logrado ahorrarse 1.000 $.
Los proveedores formalizan con mucho gusto los contratos de futuros con el fin de garantizar un mercado estable para el combustible, incluso cuando los precios son altos. Y el mismo contrato también los protegerá si el precio del combustible cae de forma inesperada.
En este caso, ambas partes se están protegiendo contra la volatilidad de los precios del combustible.
Los contratos de futuros pueden usarse no solo para protegerse, sino también para especular. Los especuladores compran intencionalmente futuros cuando el valor de un activo parece bajo. El valor del contrato aumenta junto con el aumento de los precios, y el propietario puede venderlo a otro inversor antes de la fecha de vencimiento a un precio más elevado.
¿Qué son los futuros de bitcoin?
Los futuros no son solo para activos físicos; también pueden negociarse con activos financieros. Con los futuros de bitcoin, el contrato se basa en el precio del bitcoin (Bitcoin) y los especuladores pueden apostar si el precio subirá o bajará. Además, permite especular sobre el precio del bitcoin sin tener que poseer bitcoin.
Todo esto lleva a dos consecuencias importantes:
- En primer lugar, mientras que el bitcoin no está regulado, los futuros de bitcoin pueden negociarse en bolsas reguladas. Esta es una buena noticia para a los que les preocupan los riesgos relacionados con la falta de regulación del sector.
- En los países donde el comercio de bitcoins está prohibido, los futuros permiten a los inversores especular sobre el precio de a criptomoneda.
¿Cómo funcionan?
Los derivados de bitcoins no son diferentes de los futuros de los instrumentos financieros tradicionales. Los especuladores abren posiciones largas y cortas en función de cómo creen que se moverán los precios.
Por ejemplo, si un inversor posee un bitcoin valorado en digamos 18.000 $, y predice una caída en los precios en el futuro, puede vender futuros para protegerse contra las pérdidas.
Si el precio del bitcoin cae en el futuro, el derivado será más barato. Entonces el inversor podrá recomprarlo, cerrando la posición corta. Por ejemplo, si el contrato expira a 16.000 $ en la fecha de vencimiento, el inversor podrá ganar 2.000 $ y compensar las pérdidas del activo subyacente.
Este es un ejemplo básico de cómo funcionan los futuros de bitcoin y los términos exactos de cada contrato futuro pueden ser más complejos dependiendo de la bolsa, que incluirá límites de precio mínimo y máximo.
¿Cómo afectan los futuros del bitcoin al precio de la criptomoneda?
A corto plazo, estos impulsan el precio conforme el interés general en el precio de la criptomoneda aumenta.
El día después de que se lanzaran los futuros de Bitcoin en el Chicago Board Options Exchange (CBOE), el precio de la criptomoneda subió casi un 10% hasta los 16.936 $.
Del mismo modo, en el período previo al lanzamiento de los futuros de bitcoin en una de las bolsas más grandes del mundo, CME, el precio del bitcoin superó la barrera de los 20.000 dólares.
El impacto de los precios a largo plazo es más difícil de predecir, pero lo más seguro es que siga impulsando al alza el precio de la criptomoneda.
¿Significa esto que los precios van a subir?
Son varias las razones que lo explican:
- Dado que los futuros son intercambios grandes y respetados, las personas que antes se sentían escépticas sobre el bitcoin debido a la falta de regulación, empezarán a usarlo de forma gradual.
- Los inversores institucionales ahora podrán ofrecer a sus clientes inversiones en criptomonedas.
- Aumentará la liquidez en el mercado, simplificando la compra y venta de la criptomoneda y haciendo que negociar con ella sea más rentable.
- Abre el mercado del bitcoin a una base de inversores más amplia, incluidos los países en los que la negociación del bitcoin está prohibida.
Dado que los futuros están diseñados para equilibrar las fluctuaciones de los precios de los activos de garantía, también podrían hacer que el precio del bitcoin sea menos volátil.
¿Qué significan para toda la industria blockchain?
Primero, el bitcoin es considerado como el estándar mundial de las criptomonedas. Por lo tanto, un aumento significativo en su precio durante un corto período de tiempo (independientemente de la razón) atrae la atención de todos.
La gente aprenderá más sobre las criptomonedas, y como resultado, se producirá un aumento de la demanda de altocoins, lo que provocará el aumento de los precios.
La otra cara de la moneda también es posible; los inversores podrían querer vender sus altcoins para comprar bitcoin con el fin de beneficiarse de su tendencia alcista. Esta venta masiva podría provocar el desplome de los precios de las altcoins.
El escenario más probable es que algunas de las altcoins más fuertes, como el ethereum (ETH/USD), el litecoin (LTC/USD), Ripple, etc., puedan seguir los pasos del bitcoin y empezar a negociarse también como futuros una vez que el interés de los inversores se fortalezca lo suficiente.
¿Dónde puede comprar futuros de bitcoin?
Hay dos mercados diferentes donde puede intercambiar futuros de bitcoin:
- La primera opción es en las bolsas de criptomonedas seleccionadas, incluyendo BitMEX y OKCoin. Los intercambios de criptomonedas llevan ofreciendo esta opción desde hace bastante tiempo, donde el comercio de futuros de bitcoin sigue sin estar regulado en parte.
- La segunda opción hace referencia a las bolsas reguladas. Este es un fenómeno reciente y parte de la razón del reciente aumento de los precios del bitcoin en diciembre.
Todo comenzó con el lanzamiento de los futuros de bitcoin en CBOE el 10 de diciembre. La Chicago Mercantile Exchange (CME) siguió su ejemplo lanzándolos el 17 de diciembre. Las firmas de corretaje como TD Ameritrade y JPMorgan también han expresado su interés en permitir el acceso a estos mercados.